اس کی هاینیکس، غول حافظه کره ای، قصد دارد با ثبت درخواست در بورس آمریکا و جذب سرمایه ای کلان، ظرفیت تولید تراشه های HBM خود را گسترش داده و با چالش های ناشی از کمبود رم هوش مصنوعی در بازار جهانی مقابله کند.
اس کی هاینیکس (SK hynix)، غول کره ای تولیدکننده تراشه های حافظه که در حال حاضر در بورس کره (KOSPI) حضور داره، داره زمینه سازی می کنه تا احتمالا وارد بازار بورس آمریکا بشه؛ اقدامی که گفته می شه می تونه سرمایه ای بین 10 تا 14 میلیارد دلار براش جذب کنه. این حرکت می تواند به تامین مالی مورد نیاز برای مقابله با کمبود رم هوش مصنوعی در آینده کمک کند.
این شرکت همین هفته اعلام کرد که فرم F-1 رو به صورت محرمانه برای حضور در بورس ثبت کرده و هدفش اینه که در نیمه دوم سال 1405 این کار رو نهایی کنه.
اما سوال اصلی فقط این نیست که چقدر سرمایه جذب می شه؛ مسئله اینجاست که آیا لیست شدن در بورس آمریکا می تونه ارزش معاملاتی این شرکت رو به عنوان یکی از کلیدی ترین بازیگرهای زنجیره تامین تراشه های هوش مصنوعی بالا ببره یا نه.
طبق گفته یکی از تحلیلگرهای حوزه نیمه هادی در سئول، با وجود نقش حیاتی این شرکت در تولید حافظه های با پهنای باند بالا (HBM) که قطعه ای کلیدی برای قدرت بخشیدن به سیستم های هوش مصنوعی و حل مشکل کمبود رم هوش مصنوعی محسوب می شه سهام این شرکت همیشه نسبت به رقبای جهانیش با قیمت کمتری معامله شده. ارزش بازار این شرکت حدود 440 میلیارد دلاره، اما نسبت های ارزش گذاری اون هنوز پایین تر از شرکت های نیمه هادی لیست شده در آمریکاست؛ موضوعی که این سوال رو به وجود آورده که آیا موقعیت جغرافیایی، بیشتر از بنیادهای اقتصادی، باعث این اختلاف قیمت شده؟
این حرکت به طور گسترده به عنوان تلاشی برای رسوندن ارزش شرکت به سطح رقبای جهانی مثل میکرون (Micron) دیده می شه.
این تحلیلگر به تک کرانچ (TechCrunch) گفت: «لیست شدن اس کی هاینیکس در آمریکا می تونه به پر کردن شکاف قدیمی ارزش گذاری با رقبای جهانی کمک کنه. با وجود اینکه این شرکت کره ای ظرفیت تولید مشابه یا در برخی زمینه ها حتی قوی تر از تراشه سازهای آمریکایی داره، اما سهامش همیشه با قیمت کمتری معامله شده که بخشی از اون به خاطر لیست بودن اصلیش در کره است.»
این تحلیلگر همچنین به عوامل ساختاری این معامله اشاره کرد: «اس کی اسکوئر (SK Square)، بزرگترین سهامدار اس کی هاینیکس که تا آذر یا دی 1404 مالک 20.07 درصد سهام بوده، طبق قوانین شرکت های هلدینگ در کره، موظفه حداقل 20 درصد از سهام رو تحت مالکیت خودش داشته باشه.»
به گفته این تحلیلگر، بر اساس قیمت فعلی سهام، عرضه حدود 2 درصد سهام جدید می تونه بین 10 تا 14 میلیارد دلار سرمایه جذب کنه و در عین حال به اس کی اسکوئر اجازه میده که آستانه مالکیت خودش رو حفظ کنه. (طبق قانون تجارت منصفانه در کره، شرکت های هلدینگ برای حفظ کنترل، باید حداقل 20 درصد از سهام شرکت های تابعه رو در صورت لیست بودن در بورس در اختیار داشته باشن.)
در این زمینه نمونه های قبلی هم وجود داره. مثلا شرکت صنایع نیمه هادی تایوان (TSMC)، گاهی اوقات شاهد این بوده که سهامش در بورس آمریکا با قیمت بالاتری نسبت به بورس داخلی معامله می شه، به خصوص در دوره هایی که تقاضا برای هوش مصنوعی خیلی زیاد بوده و پیش بینی ها درباره پیش بینی آینده هوش مصنوعی و خطر کمبود رم هوش مصنوعی وجود داشته است؛ این نشون می ده که لیست شدن در دو بورس مختلف می تونه روی قیمت گذاری سرمایه گذارها برای یک کسب وکار واحد تاثیر بذاره.
این اقدام همین حالا هم تاثیرات خودش رو روی کل بخش تراشه سازی کره گذاشته. بعد از ثبت درخواست اس کی هاینیکس، حالا بعضی از سرمایه گذارها دارن سامسونگ الکترونیکس رو هم تحت فشار می ذارن تا لیست شدن مشابه در بورس آمریکا رو بررسی کنه. طبق گزارش بلومبرگ، شرکت آرتین پارنترز (Artisan Partners) که یکی از سهامدارهای بزرگ سامسونگه، روز جمعه اعلام کرد که لیست شدن در بورس آمریکا (که به لحاظ فنی بهش رسید سپرده آمریکایی یا ADR می گن) می تونه به سامسونگ هم کمک کنه تا ارزش خودش رو بالا ببره و به سرمایه گذارهای خرد آمریکایی شانس خرید سهامش رو بده.
تلاش برای جذب سرمایه؛ پاسخی به تقاضای فزاینده و کمبود رم هوش مصنوعی
برنامه اس کی هاینیکس برای لیست شدن به صورت ADR، تلاشی برای تامین بودجه قبل از افزایش هزینه های سرمایه ای دیده می شه تا بتونه به تقاضای رو به رشد حافظه برای نیمه هادی های هوش مصنوعی پاسخ بده و از کمبود رم هوش مصنوعی جلوگیری کنه.
در مجمع عمومی سالیانه این شرکت در تاریخ 5 فروردین، مدیرعامل اس کی هاینیکس، نو-جونگ کواک، گفت که توانایی مالی کلید حفظ رشد در عصر هوش مصنوعی خواهد بود. اون اضافه کرد که شرکت هدف گذاری کرده تا حدود 75 میلیارد دلار (بیش از 100 تریلیون وون کره) نقدینگی خالص برای حمایت از سرمایه گذاری های بلندمدت جمع آوری کنه.
بالا رفتن هزینه های حافظه و عرضه محدود، یکی از گلوگاه هایی بوده که سرعت ساخت پروژه های هوش مصنوعی رو کم کرده و روی صنایع دیگه مثل گیمینگ هم تاثیر گذاشته. طبق گزارش مجله نیچر (Nature)، این وضعیتیه که بهش لقب «رم-مگدون» (RAMmageddon) یا همان کمبود رم هوش مصنوعی دادن و اگه چیزی در بازار تغییر نکنه، انتظار می ره حداقل تا سال 1406 ادامه داشته باشه.
زمان نشون می ده که آیا این پیش بینی آخرالزمانی درست از آب درمیاد یا نه. غول های فناوری به جز افزایش تولید، دارن روی راه های دیگه ای هم برای حل مشکل «رم-مگدون» و کمبود رم هوش مصنوعی کار می کنن. مثلا گوگل همین هفته تکنولوژی ای به اسم TurboQuant رو معرفی کرد که یک الگوریتم فشرده سازی حافظه هوش مصنوعی فوق العاده کارآمده. این فناوری به هوش مصنوعی اجازه می ده در استفاده از حافظه خیلی بهینه تر عمل کنه همچنین با هدف جلوگیری از کمبود رم هوش مصنوعی
با این حال، نشانه ها حاکی از اونه که تولید حافظه بیشتر برای جلوگیری از کمبود رم هوش مصنوعی هم ضروری خواهد بود. اس کی هاینیکس داره خودش رو برای موجی از پروژه های هزینه بر آماده می کنه. این شرکت قصد داره تا سال 1429 حدود 400 میلیارد دلار برای ساخت یک خوشه نیمه هادی در یونگینِ کره جنوبی سرمایه گذاری کنه. همچنین در حال ساخت تاسیسات جدیدی در کره جنوبی و ایندیانای آمریکا با سرمایه گذاری های برنامه ریزی شده به ترتیب حدود 25 میلیارد دلار و 3.3 میلیارد دلاره که حجم سرمایه مورد نیاز رو نشون می ده.
این تراشه ساز این هفته اعلام کرد که تا سال 1406، دستگاه های پیشرفته لیتوگرافی با فرابنفش فرین (EUV) رو از شرکت ASML در قراردادی به ارزش 7.9 میلیارد دلار خریداری می کنه تا تولید حافظه های HBM برای هوش مصنوعی رو تقویت کنه.
همه این ها با یک عرضه اولیه بزرگ در آمریکا حمایت می شه و ممکنه باعث بشه بقیه تراشه سازهای کره ای هم همین مسیر رو دنبال کنن همچنین برای جلوگیری از کمبود رم هوش مصنوعی
این حرکت استراتژیک اس کی هاینیکس نشان دهنده عمق نیاز صنعت به زیرساخت های سخت افزاری پیشرفته و تلاش برای تثبیت جایگاه مالی در بازارهای جهانی است. موفقیت در جذب این سرمایه نه تنها می تواند توازن قدرت را در زنجیره تامین جهانی تغییر دهد، بلکه مسیر توسعه فناوری های پردازشی آینده را هموارتر خواهد کرد.
Memory chip giant SK hynix could help end ‘RAMmageddon’ with blockbuster US IPO
