معامله وارنر دیسکاوری پارامونت به عنوان یکی از بزرگ ترین ادغام های رسانه ای تاریخ، با رقابت شدید نتفلیکس و پارامونت برای تصاحب امپراتوری WBD، آینده هالیوود و صنعت استریم را با تغییرات ساختاری و چالش های نظارتی جدی روبرو کرده است.
صنعت استریم و سرگرمی همین اواخر شاهد یکی از بزرگ ترین و حساس ترین معاملات تاریخ خودش بود، اتفاقی که همه ناظران این صنعت رو شوکه کرد. این معامله وارنر دیسکاوری پارامونت نه فقط به خاطر رقم نجومیش تاریخ سازه، بلکه پیش بینی می شه که هالیوود و دنیای رسانه رو اون طوری که می شناسیم، کلا دگرگون کنه.
بعد از سال ها که شرکت برادران وارنر دیسکاوری (WBD) زیر فشار بدهی های میلیاردی دست وپا می زد و با کاهش بیننده های تلویزیون کابلی و رقابت شدید پلتفرم های استریم دست وپنجه نرم می کرد، حالا این شرکت به دنبال تغییرات استراتژیک بزرگیه، از جمله فروش دارایی های سرگرمیش به یکی از رقباش که در نهایت منجر به معامله وارنر دیسکاوری پارامونت شد.
چندتا از غول های این حوزه پتانسیل خرید این ابرشرکت رسانه ای رو دیدن و در آذر ماه، نتفلیکس اعلام کرد که استودیوها و بخش استریم WBD رو به قیمت 82.7 میلیارد دلار می خره. این اقدام قبل از نهایی شدن معامله وارنر دیسکاوری پارامونت صورت گرفت.
اما در یک اقدام غافلگیرکننده در آخرین لحظات همین ماه، حالا به نظر می رسه که پیشنهاد جدید پارامونت با حمایت لری الیسون برنده این رقابت شده. اونا پیشنهاد 111 میلیارد دلاری برای خرید تمام دارایی های برادران وارنر دیسکاوری دادن، که شامل استودیوها، HBO، پلتفرم های استریم، بازی ها و شبکه های تلویزیونی مثل CNN و HGTV می شه. این پیشنهاد، راه را برای معامله وارنر دیسکاوری پارامونت هموار کرد. خود پارامونت هم اخیرا توسط الیسون و با حمایت های زیاد پدرش، یعنی لری الیسون (رئیس اوراکل، ششمین فرد ثروتمند جهان و از حامیان مالی بزرگ ترامپ) خریداری شده بود.
پیشنهاد پارامونت هنوز منتظر تایید رسمی هیئت مدیره WBD هست و ممکنه هر توافق احتمالی با فشارهای قانونی از طرف نهادهای نظارتی هم روبرو بشه. آینده معامله وارنر دیسکاوری پارامونت هنوز نامشخص است.
بیاین دقیق تر بررسی کنیم که چه اتفاقی داره می افته، چه چیزهایی در خطره و در آینده باید منتظر چی باشیم.
معامله وارنر دیسکاوری پارامونت؛ تا الان چه اتفاقاتی افتاده؟
همه چیز از مهر ماه شروع شد، زمانی که برادران وارنر دیسکاوری (WBD) اعلام کرد بعد از دریافت ابراز علاقه های ناگهانی از طرف چند بازیگر بزرگ صنعت، داره احتمال فروش شرکت رو بررسی می کنه.
فرآیند مزایده خیلی زود رقابتی شد و پارامونت و کامکست به عنوان رقبای جدی وارد میدون شدن که در ابتدا پارامونت شانس بیشتری داشت. این رقابت برای تصاحب برادران وارنر دیسکاوری، به معامله وارنر دیسکاوری پارامونت انجامید.
با این حال، هیئت مدیره WBD در نهایت تشخیص داد که پیشنهاد غول استریم یعنی نتفلیکس جذاب تره. نتفلیکس 82.7 میلیارد دلار فقط برای بخش های فیلم، تلویزیون و استریم وارنر پیشنهاد داده بود.
این طوری بود که جنگ قیمت ها شروع شد. پارامونت معتقد بود پیشنهادش که حدود 108 میلیارد دلار برای کل دارایی های وارنر بود، از پیشنهاد نتفلیکس که فقط روی استودیوها و استریم تمرکز داشت، بهتره. برای وسوسه انگیزتر کردن معامله، نتفلیکس در دی ماه پیشنهادش رو به پرداخت نقدی 27.75 دلار به ازای هر سهم برادران وارنر دیسکاوری تغییر داد تا خیال سرمایه گذارها رو راحت کنه و راه برای معامله هموار بشه.
پارامونت همچنان به تلاشش برای تصاحب WBD ادامه داد. اما هیئت مدیره وارنر بارها پیشنهادهای اونا رو رد کرد و دلیلش رو نگرانی از بدهی سنگین پارامونت و ریسک های بالای این پیشنهاد اعلام کرد. اونا همچنین نگران گروه سرمایه گذارانی بودن که پشت پیشنهاد پارامونت هستن، از جمله صندوق های ثروت ملی عربستان، قطر و ابوظبی. هیئت مدیره اشاره کرد که پیشنهاد پارامونت باعث می شه شرکتِ ادغام شده با 87 میلیارد دلار بدهی سنگین روبرو بشه؛ ریسکی که اون موقع حاضر به پذیرشش نبودن.
در دی ماه، پارامونت شکایتی رو تنظیم کرد تا اطلاعات بیشتری از معامله با نتفلیکس به دست بیاره. یک ماه بعد، شرکت سعی کرد پیشنهادش رو جذاب تر کنه و اعلام کرد که به ازای هر سه ماه که معامله تا 10 دی 1405 (31 دسامبر 2026) نهایی نشه، مبلغ 0.25 دلار به عنوان «جریمه تاخیر» به سهامداران WBD پرداخت می کنه. اونا همچنین گفتن اگه وارنر از معامله با نتفلیکس عقب نشینی کنه، جریمه فسخ 2.8 میلیارد دلاری رو پرداخت می کنن.
بعد هم در آخرین تلاش برای نهایی کردن معامله، پارامونت پیشنهادش رو در بهمن ماه به 31 دلار برای هر سهم افزایش داد. این باعث شد هیئت مدیره WBD گفتگوها با پارامونت رو طولانی تر کنه و اون رو به عنوان یک پیشنهاد برتر در نظر بگیره. نتفلیکس هم از افزایش پیشنهادش خودداری کرد و از مذاکرات کنار کشید.
تد ساراندوس و گرگ پیترز، مدیرعامل های مشترک نتفلیکس، در بیانیه ای در تاریخ 7 اسفند (26 فوریه) گفتن: «معامله ای که ما سرش مذاکره کردیم، با یک مسیر روشن برای تاییدیه قانونی، برای سهامدارها ارزش آفرین بود. اما ما همیشه انضباط مالی داریم و با قیمتی که برای رقابت با آخرین پیشنهاد پارامونت اسکای دنس لازمه، این معامله دیگه از نظر مالی جذاب نیست؛ بنابراین ما از رقابت با پیشنهاد پارامونت اسکای دنس کناره گیری می کنیم.»
علاوه بر میلیاردها دلار بدهی که پارامونت در حال حاضر داره، طبق این توافق، قراره حدود 33 میلیارد دلار از بدهی های برادران وارنر دیسکاوری رو هم به دوش بکشه. این معامله با تعهد 54 میلیارد دلاری وام از طرف بانک های آمریکا مریل لینچ، سیتی و آپولو گلوبال منیجمنت، و همچنین 45.7 میلیارد دلار سرمایه شخصی لری الیسون حمایت می شه.
موانع قانونی و سایر نگرانی ها در معامله وارنر دیسکاوری پارامونت
تصویر زیر نماد فشارهای نظارتی و سیاسی است که می تواند مسیر توافقات بزرگ رسانه ای در ایالات متحده را تحت تاثیر قرار دهد.
همان طور که در طرح فوق با نماد کنگره مشخص است، نهادهای قانونی آمریکا نقش تعیین کننده ای در تایید یا رد این ادغام خواهند داشت و سایه سیاست بر این معامله سنگینی می کند.
علاوه بر پذیرفتن بدهی های سنگین که بار مالی زیادی داره، پارامونت در معامله با WBD با چند مانع دیگه هم روبروئه که می تونه روی موفقیت این جابجایی تاثیر بذاره. یکی از موانع اصلی برای معامله وارنر دیسکاوری پارامونت، فشارهای قانونی است.
برای مثال، الیسون درباره تعدیل نیروهای گسترده در آینده نزدیک هشدار داده. همین حالا هم نگرانی های زیادی بین منتقدین در مورد از دست رفتن شغل ها و کاهش دستمزدها وجود داره.
الیسون خودش هم چهره جنجالی ایه؛ مالکیت اون بر «سی بی اس نیوز» به عنوان حامی دولت دونالد ترامپ دیده می شه، چون پدرش لری الیسون، یکی از حامیان مالی بزرگ ترامپه. تحت مالکیت الیسون بر پارامونت، گزارش های انتقادی از دولت یا کنار گذاشته شدن و یا زیر ذره بین شدید الیسون یا مدیر منتخبش برای سی بی اس نیوز، یعنی باری وایسِ محافظه کار و جنجالی قرار گرفتن.
این موضوع باعث نگرانی هایی بین کارکنان CNN (که متعلق به وارنره) شده. ترامپ شخصا به دنبال امتیاز گرفتن از بخش های خبری منتقد خودش بوده، از جمله گرفتن غرامت 16 میلیون دلاری از CBS، قبل از اینکه سازمان FCC بخواد تملک پارامونت توسط الیسون رو تایید کنه. قبل از اینکه نتفلیکس از معامله کنار بکشه، ترامپ به این شرکت فشار آورده بود تا سوزان رایس، مقام سابق کاخ سفید در دولت بایدن رو از هیئت مدیره اخراج کنه. اون علنا اعلام کرده که قصد داره CNN رو تحت مالکان جدید به زانو دربیاره.
نظارت های قانونی هم مانع دیگه ای هستن. چنین ادغام بزرگی توجه قانون گذاران رو به خودش جلب کرده.
برای مثال، راب بونتا، دادستان کل کالیفرنیا، در بیانیه ای در تاریخ 7 اسفند (26 فوریه) گفت: «این دو غول هالیوودی هنوز تاییدیه نظارتی رو نگرفتن؛ وزارت دادگستری کالیفرنیا یک پرونده باز داره و ما قصد داریم بررسی هامون رو با دقت انجام بدیم.»
یک روز قبل از کناره گیری نتفلیکس، مشخص شد که ائتلافی از 11 دادستان کل ایالتی از وزارت دادگستری آمریکا (DOJ) خواستن تا این ادغام رو بررسی کنه، چون نگرانن که باعث از بین رفتن رقابت و افزایش قیمت اشتراک ها بشه. این اتفاق چند ماه بعد از اون افتاد که سناتورهایی مثل الیزابت وارن، برنی سندرز و ریچارد بلومنتال نگرانی های خودشون رو به بخش ضدانحصار وزارت دادگستری اعلام کرده و هشدار داده بودن که چنین ادغام عظیمی می تونه عواقب جدی برای مصرف کننده ها و کل این صنعت داشته باشه.
این سناتورها استدلال می کنن که این ادغام می تونه قدرت بازار بیش از حدی به این غول رسانه ای جدید بده و بهش اجازه بده قیمت ها رو برای مردم بالا ببره و رقابت رو خفه کنه.
با این حال، پدر الیسون، یعنی لری الیسون رئیس اوراکل، یکی از حامیان مالی مهم ترامپه و روابط نزدیکی با دولت ترامپ داره. معامله اون برای خرید پارامونت در سال گذشته، بعد از تن دادن به…
انتظار می ره این معامله کی نهایی بشه؟
معامله هنوز قطعی نشده.
در ابتدا انتظار می رفت معامله با نتفلیکس حوالی فروردین یا اردیبهشت به رای گیری سهامداران گذاشته بشه و معامله ظرف 12 تا 18 ماه بعد از اون رای گیری نهایی بشه. اما با تغییر مسیر به سمت معامله با پارامونت، احتمالا زمان بندی جدیدی برای تایید در نظر گرفته می شه. علاوه بر این، تاییدیه نهادهای نظارتی هنوز صادر نشده و این بررسی ها می تونه روی نتیجه نهایی تاثیر بذاره.
در مجموع، این تحول بزرگ در ساختار مالکیت رسانه های جهانی، توازون قدرت را میان بازیگران اصلی استریم تغییر خواهد داد. موفقیت نهایی این ادغام در گرو عبور از سدهای قانونی پیچیده و مدیریت بدهی های کلانی است که پارامونت برای تصاحب وارنر بروز به دوش می کشد.
