نتفلیکس با اصلاح ساختار مالی قرارداد خود و تمرکز بر نقدینگی، پیشنهاد نتفلیکس برای وارنر بروز را تقویت کرده تا با ارائه تضمین های مالی بیشتر، اعتماد سهامداران را در رقابت با پیشنهادهای تمام نقدی پارامونت جلب کند.
نتفلیکس برای اینکه پیشنهادش رو برای سهامداران وارنر بروز دیسکاوری (WBD) جذاب تر کنه، حالا پیشنهاد نتفلیکس برای وارنر بروز را مطرح کرده و قرارداد قبلی خودش با هیئت مدیره WBD که ترکیبی از نقد و سهام بود رو تغییر داده.
جزئیات پیشنهاد نتفلیکس برای وارنر بروز و رقابت با پارامونت
با این حال، این غول استریم هنوز همون قیمت 27.75 دلاری رو که قبلا شرکت ها روی اون توافق کرده بودن برای استودیو فیلم سازی و بخش استریم WBD پیشنهاد می ده و ارزش کل این معامله همچنان 82.7 میلیارد دلار باقی مونده. این تغییر در پیشنهاد نتفلیکس برای وارنر بروز نشان از جدیت آنها دارد.
این شرکت ها روز سه شنبه در بیانیه ای اعلام کردن که پیشنهاد جدید با هدف ساده سازی ساختار معامله ارائه شده، «اطمینان بیشتری از ارزش معامله ایجاد می کنه» و روند رای گیری سهامداران رو سرعت می بخشه. نتفلیکس گفته که هزینه این معامله رو از طریق پول نقد، وام و «تامین مالی متعهد شده» تامین می کنه. این مدل تامین مالی برای خریدهای بزرگ، یادآور استراتژی های بندینگ اسپونز خریدار شرکت ها در مقیاس های مختلف است که بر تصاحب های هدفمند تمرکز دارد. این اقدام، پیشنهاد نتفلیکس برای وارنر بروز را مستحکم تر می کند.
این تغییرات در حالی رخ می ده که رقیب اون ها یعنی پارامونت اسکای دنس، تلاش هاش رو برای جذب سهامداران WBD با پیشنهاد تمام نقدی 30 دلار به ازای هر سهم برای کل شرکت، بیشتر کرده. این پیشنهاد شامل یک ضمانت 40 میلیارد دلاری از طرف لری الیسون، میلیاردر و بنیان گذار اوراکل (پدر دیوید الیسون، مدیرعامل پارامونت) هم می شه.
پارامونت که ماه هاست دنبال خرید وارنر بروز دیسکاوریه، هفته گذشته بعد از اینکه WBD پیشنهادش رو رد کرد، از این شرکت شکایت کرد تا اطلاعات بیشتری درباره پیشنهاد نتفلیکس به دست بیاره و گفت که اعضای جدیدی رو برای هیئت مدیره وارنر بروز معرفی می کنه. این شرکت همچنین سعی داشت روند دادگاه رو سرعت ببخشه، اما دادگاه این درخواست رو رد کرد. رقابت بر سر پیشنهاد نتفلیکس برای وارنر بروز در حال شدت گرفتن است.
چرا پیشنهاد نتفلیکس برای وارنر بروز جذاب تر است؟
نتفلیکس هم تا الان روی پیشنهاد قبلی خودش که ترکیبی از نقد و سهام بود پافشاری می کرد و از حمایت کامل هیئت مدیره WBD هم برخوردار بود؛ هیئت مدیره ای که با قاطعیت پیشنهادهای پارامونت رو رد کرده. WBD استدلال کرده که فروش به نتفلیکس معامله بهتریه چون این غول استریم سرمایه لازم برای پرداخت رو داره. همچنین گفته که پیشنهاد پارامونت «ریسک خیلی بیشتری» داره، چون باعث می شه شرکتِ ادغام شده زیر بار 87 میلیارد دلار بدهی بره. این دلایل، قوت پیشنهاد نتفلیکس برای وارنر بروز را نشان می دهد.
وارنر بروز همچنین توانایی پارامونت برای ادامه فعالیت بعد از انجام معامله رو زیر سوال برده و معتقد است که گرفتن چنین وام های سنگینی، رتبه اعتباری فعلی پارامونت رو که در وضعیت «نامناسب» (Junk) قرار داره، بدتر می کنه. علاوه بر این، نگرانی هایی رو درباره جریان نقدی آزاد منفیِ پارامونت مطرح کرده که با این خرید بدتر هم خواهد شد. این چالش ها، پیشنهاد نتفلیکس برای وارنر بروز را در موقعیت بهتری قرار می دهد.
شرکت WBD در مهر ماه (اکتبر) اعلام کرد که بعد از دریافت پیشنهادهای ناگهانی از طرف های مختلف، در حال بررسی موضوع فروشه. این شرکت که اون زمان بیش از 45 میلیارد دلار ارزش داشت اما با میلیاردها دلار بدهی دست وپنج نرم می کرد، به خاطر کاهش بینندگان تلویزیون کابل و رقابت شدید با رقبای استریم مثل نتفلیکس، با مشکلات زیادی روبرو بود. اما کمی بعد، نتفلیکس با پیروزی در رقابت پیشنهادی علیه پارامونت و کامکست، گوی سبقت رو ربود. این پیروزی مهر تاییدی بر اعتبار پیشنهاد نتفلیکس برای وارنر بروز بود.
این رقابت فشرده میان غول های رسانه ای نشان می دهد که آینده استریم و تولید محتوا به شدت به ترازنامه های مالی و قدرت نقدینگی وابسته است. نتفلیکس با درس گرفتن از پیچیدگی های بازار و ارائه پیشنهادی ساختارمند، در تلاش است تا با تصاحب وارنر بروز دیسکاوری، قلمرو خود را در برابر فشارهای رقابتی و بدهی های سنگین این صنعت گسترش دهد.
Netflix revises offer to pay all cash for Warner Bros to fend off Paramount
