رونق سرمایه گذاری هوش مصنوعی و تصاحب بازار توسط استارتاپ های پیشرو

تحلیل داده های اخیر نشان می دهد که رونق سرمایه گذاری هوش مصنوعی با تخصیص 41 درصد از کل سرمایه های خطرپذیر به استارتاپ های این حوزه، به اوج بی سابقه ای رسیده است و غول هایی مانند OpenAI و آنتروپیک پیشتاز این جذب سرمایه های میلیاردی هستند.

رونق سرمایه گذاری هوش مصنوعی: آمارهای بی سابقه و رشد شتابان

خب، آمارها منتشر شدن. استارتاپ های هوش مصنوعی 41 درصد از 128 میلیارد دلار سرمایه خطرپذیری رو که سال گذشته توسط شرکت ها در «کارتا» (Carta) جذب شده بود، به خودشون اختصاص دادن؛ که این یه رکورد در سهم سالانه محسوب میشه و نشانه ای از رونق سرمایه گذاری هوش مصنوعی است. البته یه جورایی این رو می دونستیم. سرمایه گذارها سال گذشته برای تزریق سرمایه به استارتاپ های هوش مصنوعی خیلی ولع داشتن، تا حدی که 10 درصد از استارتاپ ها، نیمی از کل بودجه رو به دست آوردن.

این استارتاپ ها شامل آنتروپیک (Anthropic)، OpenAI و xAI می شدن که سال گذشته میلیاردها دلار با ارزش گذاری های نجومی جذب کردن. در واقع، اونا هنوز هم دارن با سرعت خیره کننده تری سرمایه جذب می کنن. در دی ماه 1402 (ژانویه)، شرکت xAI حدود 20 میلیارد دلار در سری E جذب کرد. در بهمن ماه 1402 (فوریه) هم OpenAI یه راند 110 میلیارد دلاری رو به دست آورد که یکی از بزرگترین راندهای خصوصی تاریخ بود و این شرکت رو بیشتر از همیشه به ارزش گذاری 1 تریلیون دلاری نزدیک کرد. این سرمایه گذاری های عظیم، گواهی بر ادامه رونق سرمایه گذاری هوش مصنوعی است.

از نظر اندازه، بین OpenAI و xAI، شرکت آنتروپیک قرار داشت که ماه گذشته 30 میلیارد دلار در سری G با ارزش گذاری 380 میلیارد دلاری جذب کرد. با توجه به این ارقام سرسام آور، بررسی دیدگاه مدیرعامل Anthropic درباره ریسک های اقتصادی هوش مصنوعی و رقابت بی محابای شرکت ها می تواند تصویر بهتری از آینده این صنعت ارائه دهد. بخش بزرگی از 189 میلیارد دلار سرمایه خطرپذیر جهانی که ماه گذشته جذب شده بود، متعلق به OpenAI و آنتروپیک بود و اونا در کنار xAI، برای اواخر امسال (1403) به عرضه اولیه سهام (IPO) اشاره کردن که باعث شده سرمایه گذارها حسابی مشتاق بشن و در نتیجه، رونق سرمایه گذاری هوش مصنوعی همچنان ادامه دارد.

چالش ها و چشم انداز آینده رونق سرمایه گذاری هوش مصنوعی

وضعیت بازار سرمایه گذاری حالا به شکل K شده – یا دو شاخه – که در اون سرمایه توی چند تا شرکت خاص متمرکز می مونه و اونا هم از تعداد انگشت شماری شرکت حمایت می کنن، در حالی که بقیه… خب، فقط اونجا حضور دارن.

پیتر واکر، مدیر بخش تحلیل های کارتا، به تک کرانچ گفت: «با اینکه جذب سرمایه تو راندهای مختلف کمی سخت تر شده، اما میزان سرمایه برای هر راند افزایش پیدا کرده. یعنی ریسک های کمتر، اما سرمایه بیشتر. استارتاپ های هوش مصنوعی راندهای بزرگتری رو جذب می کنن، نه به خاطر اینکه کارمندای زیادی دارن – چون ندارن – بلکه به خاطر اینکه هزینه اجرای مدل های هوش مصنوعی خیلی بالاست، که خود نشانه ای از پتانسیل بالای رونق سرمایه گذاری هوش مصنوعی است.»

آخرین داده های کارتا هم نشون میده که صندوق های جذب شده در سال های 1402 و 1403 (بعد از عرضه ChatGPT در اواخر سال 1401)، بالاترین نرخ بازگشت داخلی (IRR) رو در مقایسه با نرخ نزولی صندوق های جذب شده بین سال های 1396 تا 1399 ثبت کردن. این گزارش، افزایش IRR در چند سال گذشته رو به عنوان یه نشونه مثبت برای صندوق هایی می بینه که از استارتاپ های پیشرو در این دوران هوش مصنوعی حمایت می کنن و نقش مؤثری در رونق سرمایه گذاری هوش مصنوعی ایفا می کنند.

واکر گفت: «امیدوارکننده است که صندوق های نوپا شروع قدرتمندی در IRR داشتن»، اما اضافه کرد که چند تا فاکتور رو باید در نظر گرفت. به عنوان مثال، اون گفت صندوق های جدیدتر ممکنه روی کاغذ موفق به نظر بیان، چون مثلا اگه در مرحله بذری (seed) سرمایه گذاری کرده باشن و اون شرکت در مرحله بعد (سری A) با ارزش گذاری بالاتری سرمایه جذب کنه، روی کاغذ اینطور به نظر میاد که سرمایه گذار در مدت کوتاهی سود زیادی به دست آورده.

واکر گفت: «این موضوع IRR رو بالا می بره. همچنین احتمالش هست که سبد سرمایه گذاری صندوق های اخیر پر از استارتاپ های بومی هوش مصنوعی باشه، در حالی که سبد سرمایه گذاری سال های 1399 و 1400 اینطوری نبود.» این روند به خوبی وضعیت کنونی رونق سرمایه گذاری هوش مصنوعی را نشان می دهد.

زمان مشخص می کنه که آیا این اشتیاق اولیه از طریق خروج هایی مثل عرضه های اولیه بزرگ یا تصاحب های میلیارد دلاری به سود واقعی برای سرمایه گذارها تبدیل میشه و بعد این سودها به استارتاپ های نوپا هم می رسه، یا اینکه ما صرفا در مرحله جوزدگی یه حباب هستیم که در نهایت می ترکه و به این رونق سرمایه گذاری هوش مصنوعی پایان می دهد.

در نهایت، نگاهی به آمارهای اخیر نشان می دهد که تمرکز سرمایه در لایه های فوقانی دنیای فناوری به شدت افزایش یافته است. با وجود هزینه های هنگفت عملیاتی، سرمایه گذاران همچنان به پتانسیل سودآوری بلندمدت این تکنولوژی ها ایمان دارند، اما پایداری این رشد بستگی به موفقیت استارتاپ ها در تجاری سازی واقعی و عبور از چالش های اقتصادی پیش رو دارد.

AI startups are eating the venture industry and the returns, so far, are good