در پی تجربیات گذشته از ارزش گذاری های حبابی و رویکرد تهاجمی سرمایه گذاری خطرپذیر، شرکت تایگر گلوبال با جمع آوری صندوق جدیدی، بر لزوم احتیاط در سرمایه گذاری هوش مصنوعی تاکید کرده است. این مقاله به بررسی چرایی اهمیت این رویکرد سنجیده در بازار پرهیجان هوش مصنوعی می پردازد تا از تکرار اشتباهات گذشته جلوگیری شود.
تایگر گلوبال، سرمایه گذاری که بازار صعودی سرمایه گذاری خطرپذیر (VC) را در سال های 1399-1400 (2020-2021 میلادی) تحریک کرد، ظاهرا در حال جمع آوری یک صندوق جدید 2.2 میلیارد دلاری است. در شرایط کنونی بازار، احتیاط در سرمایه گذاری هوش مصنوعی بیش از پیش اهمیت یافته است.
طبق نسخه ای که CNBC به دست آورده، این شرکت نامه ای به شرکای محدود بالقوه ارسال کرده و به دنبال جمع آوری سرمایه برای صندوقی به نام “شرکای سرمایه گذاری خصوصی 17” (PIP 17) است. این نامه همچنین رویکردی متواضعانه تر از دوران جنون بازار صعودی سال 1400 (2021 میلادی) را وعده می دهد.
در آن زمان، تایگر گلوبال سریع حرکت می کرد و به وفور سرمایه گذاری می کرد، روشی که صنعت سرمایه گذاری خطرپذیر آن را “اسپری و دعا” (spray and pray) می نامد.
صندوق PIP 15 که در سال 1400 (2021 میلادی) جمع آوری شد، یک صندوق عظیم 12.7 میلیارد دلاری بود که با سرعتی سرسام آور و عمدتا در اوج ارزش گذاری ها، سرمایه را به استارتاپ ها تزریق می کرد، به گزارش تک کرانچ.
تنها در سال 1400 (2021 میلادی)، این صندوق پوشش ریسک (هج فاند) طبق داده های PitchBook از 315 استارتاپ حمایت کرد و رقابت های قیمتی را بین سرمایه گذاران خطرپذیر برای به دست آوردن سهام حتی در استارتاپ های اثبات نشده تشدید کرد که ارزش گذاری ها را بالا برد.
وقتی نرخ بهره بالا رفت، جشن به پایان رسید و استارتاپ ها سال ها تلاش کردند تا به ارزش گذاری های سال 1400 (2021 میلادی) خود برسند، که بسیاری از آن ها در این مسیر تعطیل شدند.
چرا احتیاط در سرمایه گذاری هوش مصنوعی ضروری است؟
تجربه گذشته نشان می دهد که شور و هیجان بازار می تواند منجر به ارزش گذاری های غیرواقعی شود. لذا، سرمایه گذاران باید در نظر داشته باشند که احتیاط در سرمایه گذاری هوش مصنوعی یک رویکرد هوشمندانه است. درس هایی از گذشته، مانند حباب های تکنولوژی، به ما می آموزند که تحلیل عمیق و صبر، کلید موفقیت پایدار است.
پس از سقوط بازار سرمایه گذاری خطرپذیر در سال های 1401-1402 (2022-23 میلادی)، جان کرتیوس، سرمایه گذار پرکار تایگر گلوبال، برای راه اندازی صندوق خود جدا شد و اسکات شلیفر، رئیس سرمایه گذاری های سهام خصوصی شرکت، به نقش مشاوره ای منتقل شد، در حالی که چیس کولمن، بنیانگذار مشهور تایگر، نقش مستقیم تری را بر عهده گرفت.
تایگر گلوبال سپس به جمع آوری صندوق PIP 16 بسیار کوچک تر به مبلغ 2.2 میلیارد دلار در سال 1402 (2024 میلادی) ادامه داد، که بلومبرگ در آن زمان گزارش داد، و البته، هنوز هم یک صندوق بسیار بزرگ است.
اکنون، به پشتوانه سرمایه گذاری های فوق العاده PIP 16 در هوش مصنوعی، تایگر گلوبال در حال جمع آوری صندوق 17 است. PIP 16 دارای سهام در OpenAI، Waymo و Databricks است که همگی ارزش گذاری های سرسام آوری داشته اند و سود کاغذی این صندوق را تاکنون 33% افزایش داده اند، نامه ای که CNBC گزارش داد، چنین بیان می کند. این موضوع نشان دهنده تحول استراتژی بازار با هوش مصنوعی و فرصت های جدید است. با این حال، حتی در این شرایط موفقیت آمیز، لزوم احتیاط در سرمایه گذاری هوش مصنوعی همچنان پابرجاست.
با این حال، با اشاره به نیاز به احتیاط بیشتر نسبت به سال های گذشته، این نامه رویکردی هدفمندتر را وعده داد. به گزارش CNBC، این نامه اذعان داشت که گرایش به سرمایه گذاری های هوش مصنوعی می تواند پرخطر باشد و نیاز به “فروتنی” دارد زیرا “ارزش گذاری ها بالا هستند و به نظر ما، گاهی اوقات توسط مبانی شرکت پشتیبانی نمی شوند.” (تایگر گلوبال بلافاصله برای اظهار نظر در دسترس نبود.) این دیدگاه بر لزوم احتیاط در سرمایه گذاری هوش مصنوعی تاکید دارد.
به عبارت دیگر، حتی با اینکه تایگر گلوبال یک صندوق جدید را برای پیگیری فرصت های بزرگتر در هوش مصنوعی جمع آوری می کند، اما تلویحا می گوید که بازار هوش مصنوعی در یک حباب قرار دارد و نمی خواهد ارزش گذاری ها را به سطوح حتی بالاتر، و شاید غیرواقعی، برساند. این وضعیت دقیقا نشان دهنده دلیل اهمیت احتیاط در سرمایه گذاری هوش مصنوعی و پرهیز از تصمیمات عجولانه است.
در نهایت، در محیطی که هیجان پیرامون هوش مصنوعی رو به افزایش است، سرمایه گذاران باید رویکردی سنجیده داشته باشند. احتیاط در سرمایه گذاری هوش مصنوعی به معنای فرصت سوزی نیست، بلکه به معنای ارزیابی دقیق تر و تصمیم گیری آگاهانه تر است تا از دام حباب های احتمالی جلوگیری شود. این رویکرد به پایداری و سودآوری بلندمدت کمک شایانی خواهد کرد.
Tiger Global plans cautious venture future with a new $2.2B fund
