شرکت Ethos Technologies با ورود به بورس نزدک، نمونه ای از یک عرضه اولیه موفق Ethos را به نمایش گذاشت که با تکیه بر مدل تجاری پلتفرمی و انضباط مالی به سودآوری و پایداری در صنعت تکنولوژی بیمه رسیده است.
شرکت Ethos Technologies، که تو سان فرانسیسکو مستقره و نرم افزارهای فروش بیمه عمر ارائه می د، روز پنج شنبه فعالیتش رو تو بورس نزدک شروع کرد. این پلتفرمِ «اینشورتک» (تکنولوژی بیمه) به عنوان یکی از اولین عرضه های اولیه (IPO) بزرگ تکنولوژی تو امسال، عرضه اولیه موفق Ethos به دقت به عنوان شاخصی برای چرخه لیست شدن تو بورس برای سال 1404/1405 زیر نظره.
بررسی جزئیات عرضه اولیه موفق Ethos
این شرکت و سهام دارهایی که قصد فروش داشتن، حدود 200 میلیون دلار تو این عرضه جمع آوری کردن و 10.5 میلیون سهم رو با قیمت 19 دلار برای هر سهم و با نماد «LIFE» فروختن؛ اسمی که یکی از مستقیم ترین و جالب ترین انتخاب های اخیر بوده و واقعا هم بهش می آد. این نشان دهنده یک عرضه اولیه موفق Ethos در بازار سرمایه بود.
Ethos یه پلتفرم سه طرفه رو مدیریت می کنه که با بهره گیری از زیرساخت های نوین و تحول هوش مصنوعی در بیمه با همکاری آنتروپیک و آلیانز، مشتری ها می تونن آنلاین و ظرف 10 دقیقه بدون معاینه پزشکی بیمه نامه بخرن. اونا می گن بیش از 10 هزار نماینده مستقل از نرم افزارشون برای فروش این بیمه نامه ها استفاده می کنن و شرکت های بیمه ای مثل Legal & General America و John Hancock برای کارهای صدور بیمه و خدمات اداری بهش متکی هستن. خودِ Ethos بیمه گر نیست، بلکه یه آژانس مجازه که از فروش ها کمیسیون می گیره. در مجموع، موفقیت این پلتفرم زمینه ساز یک عرضه اولیه موفق Ethos شد.
با اینکه ارزش سهام شرکت تو اولین روزِ عمومی شدنش با قیمت 16.85 دلار بسته شد که 11 درصد کمتر از قیمت اولیه 19 دلاری بود، اما بنیان گذارهای Ethos، یعنی پیتر کولیس و لینگکه وانگ، هنوز هم کلی دلیل برای جشن گرفتن دارن، چون تونستن این کسب وکار 10 ساله رو به مقیاس بازارهای عمومی برسونن. این نشان می دهد که حتی با نوسانات اولیه، دستاوردهای پشت پرده عرضه اولیه موفق Ethos قابل توجه است.
عوامل کلیدی در پشت عرضه اولیه موفق Ethos
«وقتی ما کارمون رو شروع کردیم، حدود هشت یا نه استارتاپ دیگه تو حوزه تکنولوژی بیمه عمر بودن که خیلی شبیه Ethos بودن و سرمایه گذاری سری A مشابهی هم داشتن.» کولیس به تک کرانچ (TechCrunch) گفت: «با گذشت زمان، اکثر اون استارتاپ ها یا مسیرشون رو عوض کردن، یا تو ابعاد کوچیک فروخته شدن، یا همون طور کوچیک موندن و یا کلا ورشکسته شدن.»
به عنوان مثال، شرکت Policygenius که بیش از 250 میلیون دلار از سرمایه گذارهایی مثل KKR و Norwest Venture Partners جذب کرده بود، تو سال 1402 (2023) توسط شرکت Zinnia که تحت حمایت سهام خصوصی بود خریداری شد. در همین حال، Health IQ، استارتاپی که بیش از 200 میلیون دلار از سرمایه گذارهای خطرپذیر برجسته ای مثل اندریسن هوروویتز (Andreessen Horowitz) گرفته بود، تو همون سال اعلام ورشکستگی کرد.
شرکت Ethos که بیش از 400 میلیون دلار سرمایه خطرپذیر جذب کرده، می تونست به راحتی به سرنوشت مشابهی دچار بشه. اما در عوض، وقتی دوران سرمایه ارزون و جذب سرمایه راحت تو سال 1401 (2022) به پایان رسید، این شرکت تمرکزش رو کاملا روی رسیدن به سودآوری گذاشت. کولیس گفت: «چون نمی دونستیم وضعیت جذب سرمایه تو آینده چطور می شه، خیلی جدی چسبیدیم به اینکه از سودآوری شرکت مطمئن بشیم.» این رویکرد محتاطانه، سنگ بنای یک عرضه اولیه موفق Ethos بود.
بر اساس اسناد عرضه اولیه، اون انضباط مالی باعث شد این شرکت تا اواسط سال 1402 (2023) به یه شرکت سودده تبدیل بشه. از اون زمان به بعد، Ethos نرخ رشد درآمد سالانه اش رو بالای 50 درصد حفظ کرده. تو نه ماه منتهی به 8 مهر 1404 (30 سپتامبر 2025)، این شرکت حدود 278 میلیون دلار درآمد و نزدیک به 46.6 میلیون دلار سود خالص داشته. این عملکرد مالی قوی، اعتبار لازم را برای عرضه اولیه موفق Ethos فراهم کرد.
با این وجود، شرکت اولین روز کاری خودش رو تو بورس با ارزش بازار حدود 1.1 میلیارد دلار تموم کرد؛ ارزشی که خیلی کمتر از 2.7 میلیارد دلاریه که تو آخرین دور جذب سرمایه خصوصی ش تو تیر 1400 (ژوئیه 2021) به رهبری SoftBank Vision Fund 2 به دست آورده بود.
وقتی از کولیس پرسیدن چرا Ethos وارد بورس شد، اون گفت یه بخش بزرگیش به خاطر ایجاد «اعتماد و اعتبار بیشتر» برای شرکا و مشتری های احتمالی بود. اون توضیح داد که چون خیلی از شرکت های بیمه بزرگ بیش از صد سال قدمت دارن، سهامی عام بودن نشونه ای از موندگاری و پایداری شرکته. این اعتماد و اعتبار، جزئی حیاتی در پایداری و موفقیت بلندمدت یک عرضه اولیه موفق Ethos است.
بزرگترین سهام دارهای خارجی Ethos شامل شرکت های معتبری مثل Sequoia، Accel، بازوی سرمایه گذاری گوگل یعنی GV و سافت بنک (SoftBank) و همچنین General Catalyst و Heroic Ventures می شن. طبق افشای شرکت، Sequoia و Accel تو این عرضه اولیه هیچ سهمی نفروختن.
مسیر Ethos نشان می دهد که در دنیای رقابتی اینشورتک، تنها نوآوری کافی نیست و انضباط مالی در کنار ایجاد اعتماد میان شرکای تجاری، کلید ماندگاری در بازار سرمایه است. این شرکت با اولویت بندی سودآوری بر رشد بی رویه، توانست به عنوان مدلی برای سایر شرکت های تکنولوژی در سال های پیش رو عمل کند و استانداردهای جدیدی را در صنعت بیمه دیجیتال تعریف نماید.
How Sequoia-backed Ethos reached the public market while rivals fell short
